8月20日，金融監(jiān)管總局就《商業(yè)銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）公開征求意見。《辦法》允許并購貸款支持滿足一定條件的參股型并購交易。

總體來看，立足新形勢下并購市場發(fā)展需求，金融監(jiān)管總局對《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2015〕5號，以下簡稱《指引》）進(jìn)行了全面修訂，并形成《辦法》。

據(jù)介紹，本次修訂是基于深入貫徹落實(shí)中央金融工作會議精神，推動(dòng)商業(yè)銀行優(yōu)化并購貸款服務(wù)，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的目的。

《辦法》共三十三條，修訂重點(diǎn)包括：一是拓寬并購貸款適用范圍。在《指引》適用的控制型并購交易基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許并購貸款支持滿足一定條件的參股型并購交易。與此同時(shí)，并購貸款用于支持境內(nèi)并購方企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)、收購資產(chǎn)或者承接債務(wù)等方式，實(shí)現(xiàn)實(shí)際控制、合并或者參股已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)。根據(jù)用途分為控制型并購貸款和參股型并購貸款。

針對參股型并購貸款的適用范圍，《辦法》也予以了明確。其是指支持單一并購方用于參股目標(biāo)企業(yè)，但未實(shí)現(xiàn)對目標(biāo)企業(yè)控制的貸款，但單次取得目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)比例不得低于20％。如單一并購方已持有目標(biāo)企業(yè)20％及以上的股權(quán)，為進(jìn)一步提升對目標(biāo)企業(yè)持股比例，但未實(shí)現(xiàn)控制的，也可以申請參股型并購貸款，單次受讓或者認(rèn)購股權(quán)比例不得低于5％。

二是設(shè)置差異化的展業(yè)資質(zhì)要求。對開展控制型和參股型并購貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，在要求監(jiān)管評級良好、主要審慎監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)等要求的基礎(chǔ)上，設(shè)置差異化的資產(chǎn)規(guī)模要求。

三是優(yōu)化貸款條件。進(jìn)一步提高并購貸款占并購交易價(jià)款比例上限，延長貸款最長期限，更好滿足企業(yè)合理融資需求。

針對并購貸款占并購交易價(jià)款的比例，《辦法》明確為控制型并購貸款占并購交易價(jià)款的比例不得高于70％，權(quán)益性資金占并購交易價(jià)款的比例不得低于30％。參股型并購貸款占并購交易價(jià)款的比例不得高于60％，權(quán)益性資金占并購交易價(jià)款的比例不得低于40％。控制型并購貸款期限原則上不超過10年，參股型并購貸款期限原則上不超過7年。

引起行業(yè)關(guān)注的是，《辦法》還要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)綜合考慮并購交易和并購貸款風(fēng)險(xiǎn)，審慎確定并購貸款占并購交易價(jià)款的比例，確保并購資金中含有合理比例的權(quán)益性資金，防范高杠桿并購融資風(fēng)險(xiǎn)。

四是強(qiáng)調(diào)償債能力評估。銀行應(yīng)在綜合考慮并購交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，重點(diǎn)評估并購方償債能力，同時(shí)關(guān)注并購后企業(yè)的發(fā)展前景、協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)營效益，多維度評估對并購貸款的影響。

值得注意的是，《辦法》所指并購貸款，是指商業(yè)銀行向境內(nèi)并購方企業(yè)或者其子公司發(fā)放的、用于支付并購交易價(jià)款（含交易費(fèi)用）的貸款。

據(jù)《中國銀行保險(xiǎn)報(bào)》